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北京资产评估协会国际业务专业委员会国际业务资讯(2021年第一期)
发布日期:2021-09-21 点击次数:

前 言


   为支持和协助北京地区资产评估机构国际化发展,北京资产评估协会国际业务专业委员会组织收集、翻译、编写国际评估行业最新资讯,供北京地区评估机构、专业人员参考。
   国际业务资讯立足于国际评估行业前沿研究和观点的介绍,致力于开拓国际视野、打破信息壁垒、沟通专业认知,提升国际业务交流和应对能力。资讯内容为公开发布文章的翻译和摘录,不代表北京评协国际业务专业委员会观点。
   本期资讯主要包括IVS发布将于2022年1月生效的新版《国际评估准则》、关于在动产评估中应用国际评估准则等观点展望,以及美国评估学会(AI)对评估师工作范围的相关阐述等内容。
   为方便评估机构和专业人员全面理解,部分内容保留英文原文,给出资料来源链接,以供进一步阅读学习。

   第一篇 新版《国际评估准则》(IVS)发布(2022年1月生效)
   2021-09-21,国际评估准则理事会(IVSC)发布新版《国际评估准则》(IVS),自2021-09-21起生效。



  

一、新版《国际评估准则》基本介绍
   本次发布的最新版IVS将于2021-09-21正式生效,但IVSC鼓励在发布日之后尽早采用。IVSC提示评估师需要明示其在编制评估报告时所使用的IVS版本。
   本版IVS延续了前一版的作法,不再将准则发布的年份冠名。在2019年更新IVS之前,IVS版本均在名称中标发布年份,如International Valuation Standards 2017。自2019年起为避免误导,不再标注IVS的发布年份,而是改为注明其生效日期。
   为配合新版IVS发布及方便各国评估师理解本次修订、发布等环节中的重要事项,IVSC起草了2022年1月生效之国际评估准则常见问题(INTERNATIONAL VALUATION STANDARDS Covering FAQs for the latest version of IVS - effective January 2022),可参阅:https://www.ivsc.org/news/article/the-ivs-have-been-updated。
   二、IVS(2022年1月生效)的主要变化
   (一)更新后的IVS增加一个新的准则IVS230存货(IVS 230 Inventory),并将其纳入无形资产准则的部分。
   IVS230的增加是本版IVS最重大的变化。由于受IVS现有结构的影响,IVS230放置在IVS 200企业价值评估准则(IVS 200 Businesses and Business Interests)之下,主要规范除开发中不动产以外的存货评估(开发中的不动产评估在IVS 400 Real Property Interests中予以规范)。
   (二)IVS230在分析存货特殊性时指出:存货的账面价值仅包括其历史成本,在生产过程中产生的反映所使用资产回报的利润并未予以资本化。因此,存货的市场价值不同于(往往是高于)其账面价值。
   (三)IVS230在分析进行存货评估的各种目的时指出:基于各种目的会对存货进行评估。评估师有责任去理解评估目的、存货是否需要单独或与其他资产一起进行评估。存货评估的目的包括但不限于以下:
   1.财报目的,企业并购、资产收购及减值等会计处理常常会要求进行存货的评估。
   2.税务目的,在转移定价、遗产税策划与申报、从价税征收等方面往往会要求进行存货评估。
   3.在诉讼目的的评估中,在某些情况下有可能会涉及到存货的评估。
   4.出于咨询、抵押借款、交易支持、清算等目的可能会要求评估师进行存货评估。
   (四)IVS230指出,如评估其他资产一样,评估师在评估存货时需要选择适当的价值类型,但存货评估师经常会选择IVSC定义的价值类型以外的价值类型。
   (五)IVS230在讨论评估途径和方法时,指出三种基本评估途径都可适用于存货评估,同时也对三种途径的可适用性予以区别。
   1.市场途径在评估存货时,其适用性受到一定限制,通常适用于:商品化产品的存货,处于生产阶段中某一环节但仍有其交易市场的存货。
   2.运用收益途径评估存货需要根据评估基准日前、后的利润(贡献)进行分配,并提出两种具体的评估方法:自上而下法(Top-Down Method)和自下而上法( Bottom-Up Method)。
   (1)所谓top-down method(自上而下法)实质是一种剩余价值法(residual method),类似于我国评估行业所熟悉的倒扣法,即从销售价格起扣除预计将要发生的成本、预计利润等,具体包括以下步骤:
   估算销售价格;
   估算至完工时所需要的成本(仅适用于在产品);
   扣除处置费用;
   扣除至完工时(仅适用于在产品)进行的工作和处置阶段的合理利润。
   考虑任何必要的持有成本。持有成本应当予以考虑以反映存货出售期间相应的机会成本。此外评估师在确定回报率时应当考虑持有期间所承担的风险。
   (2)所谓自下而上法(Bottom-Up Method)实质是累加法,主要包括以下步骤:
   确定存货标的的账面价值;
   考虑各种购买和持有的成本(至已完成现状);
   增加达到已完成现状的各种成本;
   增加已经发生成本的利润。
   3.成本途径是评估存货的主要途径,特别适用于原材料存货的评估,通常采用现行重置成本法(current replacement cost method)。
   存货评估准则进一步要求在评估存货时需要重点关注以下事项:
   (1)识别价值增加的过程以及无形资产的回报;
   (2)与其他所收购资产的关系;
   (3)存货的损耗;
   (4)计量单元。
   (六)技术性更新:根据2021年和2021年的IVSC技术更新咨询工作所进行的更新,主要包括对各准则内容和措词的调整,变化不大。
   (七)前言:前言部分进行重新编写,将评估准则制定的核心原则和核心评估原则纳入。此种变化,表明了IVSC为协调评估准则所持续做出的努力。
   1.所谓核心评估原则是IVSC总结的职业道德、专业能力、价值类型、评估基准日、评估假设和条件、预期用途、预期使用者、工作范围等14项核心原则,这些核心原则实际上是评估准则所规范的主要内容,即作为评估准则应当主要规范的内容。
   2.所谓评估准则制定的核心原则,是IVSC为保证评估准则制定的合理性,防止准则制定工作偏离方向,所提出在评估准则制定方面的四项核心原则,包括:准则的目标(建立对评估师的适当要求以促进和维持公众对评估的信任)、评估准则定位(原则导向、规范评估操作和与预期使用者的沟通)、准则制定与修订程序(建立适当公开、透明程序,必要时制定和修订准则)、司法管辖豁免(准则内容与立法和监管要求冲突时可以背离)。
   (八)术语表:IVS的术语表进行了较大更新,包括新增加的术语及额外的诠释。此种变化亦表明IVSC为协调评估术语和定义所持续付出的努力。
   本版IVS主要在术语表中恢复了IVS中所涉及的主要价值类型的定义(以前年度版本中被删除),对评估、评估师、价格、成本、价值等术语的定义予以部分修订,如在评估定义中强调评估基准日和价值类型等要素。
   (九)IVS框架:准则遵守、资产与负债、评估师和专业胜任能力等部分略做修改以提供更好的诠释。
   (十)在IVS104价值类型准则中增加了“价值的分配”(allocation of value)。增加的具体内容如下:
   1. 220.1.价值的分配指基于单项或某个组成部分对资产的价值进行分配(Allocation of value is the separate apportionment of value of an asset(s) on an individual or component basis. )
   2. 220.2.分配价值时,分配的方法应当与总的评估前提/基础相一致,评估师应当:(1)遵守相关的法律或监管要求(2)以清晰、准确的方式说明分配的目的和预期用途;(3)考虑相关事实和情形,诸如进行价值分配的资产相关特征;(4)采用适当的方法。
   原文:When apportioning value, the allocation method must be consistent with the overall valuation premise/basis and the valuer must:
   (1)follow any applicable legal or regulatory requirements
   (2)set out a clear and accurate description of the purpose and intended use of the allocation
   (3)consider the facts and circumstances, such as the relevant characteristic(s) of the items(s) being apportioned
   (4)adopt appropriate methodology(ies) in the circumstances.
   (十一)IVS105评估途径与方法:介绍部分予以了修订,就采用一种或多种评估途径形成某价值类型下的价值结论进行诠释。
   (十二)IVS200企业价值评估:介绍部分增加关于构成企业和企业权益的内容的进一步诠释。
   所增加的内容主要是从评估的角度对企业价值评估中的企业和企业权益概念进行多维说明,包括business的定义、与无形资产的关系、与超额收益的关系、business法律形式的多样性、企业权益的多样性、企业价值的多个口径、企业价值的目的等。
   (十三)IVS400不动产权益:介绍部分予以更新,以解释本章节包括农业和土地的评估并将未注册和公共土地(unregistered and communal land)纳入。
   未注册和公共土地对IVS而言是相对较新的概念,主要是吸收了IVSC近年来加强与联合国相关组织沟通、扩大IVS影响方面的成果。IVSC近期发布的新闻稿----United Nations presses the importance of IVS in new guidance on valuation of unregistered land中对未登记和公共土地概念进行了解释。
   在很多发展中国家,只有30%的土地权利获得登记(UN-Habitat/ GLTN and IIRR 2012),其他的土地可能属于贫穷人群所持有的未登记土地。从政府和个人的角度都有需求去评估这些土地的价值。为提升对土地和不动产的管控,有利于平等获得金融服务并通过资源使用促进经济发展和脱贫,评估是很重要的。评估工具对于改善违章建筑、支持流离失所人群的再安置以及投资和开发项目也是十分重要的。在对穷人不利的非透明土地市场上,提高透明度至关重要。在评估他们土地时如果不采用清晰明确的方法,贫穷的居住者可能因未能获得其土地合理价值而失去机会,弱化社区经济,进而加重贫穷状况。
   原文:In many developing countries, only 30 per cent of land rights are registered (UN-Habitat/ GLTN and IIRR 2012) and the rest are unregistered lands that may be held by poor people. Yet there is a dire need for governments and individuals to be able to value these lands. Valuation is necessary to improve control over land and property in a way that builds equitable access to financial services and mobilizes resources for economic growth and poverty reduction. Valuation tools are critical to upgrade informal settlements, support the resettlement of displaced people and for investment and development projects. It is vital for improving transparency in non-transparent land markets, which disadvantage the poor. Without a clear approach for valuing their land, poor occupants may lose out on getting the right value for their land and weaken the local community economy and this could entrench poverty even further in their lives.
   (三)IVS(2022年1月生效)的结构和主要内容
   修订后的新版IVS包括以下主要结构和内容:
   1.Introduction 前言
   2.Glossary 专业术语
   3.IVS Framework IVS框架
   4.General Standards: 基本准则
   IVS 101 Scope of Work 工作范围
   IVS 102 Investigations and Compliance 调查与遵守
   IVS 103 Reporting 评估报告
   IVS 104 Bases of Value 价值基础(价值类型)
   IVS 105 Valuation Approaches and Methods 评估途径与方法
   5.Asset Standards 资产准则
   IVS 200 Businesses and Business Interests 企业价值与权益
   IVS 210 Intangible Assets 无形资产
   IVS 220 Non-Financial Liabilities 非金融负债
   IVS 230 Inventory 存货
   IVS 300 Plant and Equipment 厂房设备
   IVS 400 Real Property Interests 不动产权益
   IVS 410 Development Property 开发中不动产
   IVS 500 Financial Instrument 金融工具
   附录:IVSC关于发布新版IVS的新闻稿原文(https://www.ivsc.org/news/article/the-ivs-have-been-updated)(资料来源:IVSC网站)

   第二篇 国际评估准则理事会发布《观点展望---在动产评估中应用国际评估准则》
   国际评估准则理事会(IVSC)于2021年6月发布《观点展望---在动产评估中应用国际评估准则》(Perspectives Paper:The Art of Valuing Personal Property with IVS)。


 


   该《观点展望》由国际评估准则理事会有形资产评估技术总监Alexander Aronsohn执笔,以鼓励动产评估师在评估艺术品和古董时执行国际评估准则(IVS)。文中“动产”(personal property)的定义为艺术品和古董(art and antiques,defined here as fine and decorative arts, antiques, paintings),包括美术作品、装饰艺术、古董、绘画等,这一定义与美国评估准则(USPAP)基本重合。
   (一)《观点展望》对艺术市场进行了总结,指出:全球艺术品和古董市场的交易额达到640亿美元,其中美国、英国和中国三大热点市场占有82%的份额,而美国拥有最大的市场份额—高达283亿美元(占44%的份额)。艺术市场分为再销售市场(resale market)和新艺术品市场(new art works market),并进而分为一级艺术市场(primary art market)和二级艺术市场(secondary art market)。
   (二)《观点展望》首先列举了艺术品和古董的主要评估目的,包括:
   Advice on the acquisition or disposition of property for investment or personal consumption为以投资或个人消费为目的而进行的收购或处置提供咨询
   Auction estimation拍卖估价
   Business Transactions企业并购
   Buying or selling art 艺术品买卖
   Collection Management 收藏管理
   Damage or loss due to fire, water or other reason 火灾、水灾或其他原因引起的损害或损失
   Dissolution of business 企业分割
   Dissolution of marriage 婚姻财产分割
   Divorce 离婚
   Estate planning, equitable distribution, and probate 遗产规划、公平财产分配以及遗嘱事项
   Financial Reporting 财务报告
   Inheritance (only applicable in some countries) 遗产继承(仅适用于某些国家)
   Insurance coverage 保险
   Inventory valuation 存货评估
   Litigation, including claims of fraud 诉讼,包括欺诈指控
   Loan Collateral 贷款保证
   Mortgage / Pawn 抵押/质押
   Pre-nuptial agreements 婚前协议
   Taxation (charitable contribution, gift tax, estate tax, casualty loss) 税务(捐赠、赠与、遗产、伤亡损失)
   (三)《观点展望》重点讨论了价值类型,认为艺术品评估实践中经常使用的是美国国内税务总署(IRS)的公允市场价值定义(Fair Market Value, FMV),即“未受到强迫且对相关事项具有合理理解的自愿买方与自愿卖方之间就某项财产进行交易的价格”(the price at which the property would change hands between a willing buyer and a willing seller, neither being under any compulsion to buy or to sell and both having reasonable knowledge of relevant facts.),由此《观点展望》认为FMV实质上就是市场价值(market value)。但是在德国等许多区域,通常不接受公允市场价值的定义,因为可获得的数据是有限的、买方和卖方之间信任关系(the relationship of trust)无法用货币进行计量。因此在欧洲评估艺术品和古董时采用了一些更加公式化的方法。即便如此,IVSC也鼓励在艺术品和古董评估中尽量采用国际评估准则中的市场价值定义。
   (四)《观点展望》讨论了评估方法,指出尽管艺术品市场巨大,但在多数国家和地区艺术品的评估是由具有相应专门知识和经验的专家进行,这些专家对国际评估准则及其所规范的评估方法缺少了解。
   IVSC并不倾向于某种特定的公式化评估方法,认为在艺术品评估中需要重点考虑艺术家品牌的影响、艺术价值、社会价值、商业价值等因素。艺术品评估中常用的评估方法是基准价值法(Benchmark Value)----指不进行现场工作程序而通过将评估标的与可比艺术品进行比较得出价值结论(类似于IVS中所指的桌面评估),以及评估价值法(Appraisal value)----需要通过履行现场程序进行估值。《观点展望》指出这两种方法都可归类于市场途径(market approach),并应参照IVS中关于市场途径的相关要求。
   《国际评估准则》诞生于上世纪80年代初,早期主要集中于不动产评估领域。随着评估行业的综合化发展,《国际评估准则》涵盖的领域逐步扩大到不动产以外的评估领域,包括企业价值、无形资产、机器设备等。 IVSC发布此观点展望反应了IVSC扩大规范领域的一贯努力,国际评估准则进军动产(艺术品和古董)评估领域的意向。
   (资料来源:IVSC网站,根据CVI研究资料整理)
   附录:2021年上半年,IVSC陆续发布市场价值、IBOR改革、ESG与企业价值评估等三个观点展望(perspectives paper),对相关专业问题进行讨论,具体如下:
   1. 2021-09-21,IVSC发布Perspectives Paper: Challenges to Market Value
   https://www.ivsc.org/news/article/perspectives-paper-challenges-to-market-value
   2. 2021-09-21,IVSC发布Perspectives Paper: IBOR Reform - A Valuation Guide
   https://www.ivsc.org/news/article/perspectives-paper-ibor
   3. 2021-09-21,IVSC发布Perspectives Paper: ESG and Business Valuation
   https://www.ivsc.org/news/article/perspectives-paper-esg-and-business-valuation

   (资料来源:IVSC网站)

   第三篇 美国评估学会(AI)对评估师明确工作范围的相关要求
   美国评估学会(AI)新出版的《工作范围》(第三版)指出,工作范围(scope of work)是评估中的重要基础概念。恰当理解并应用工作范围概念将保证评估师能够提供各种评估服务并保持在业务中的灵活性,这在当前快速变化的商业环境中显得尤为重要。该书讨论了工作范围概念在评估行业的演变历史以及现行USPAP准则、AI评估执业准则和国际评估准则中关于工作范围的要求,并以案例及报告模板等方式对评估师如何在各种业务中理解、执行工作范围进行讨论。
   AI主席Jefferson L. Sherman指出,“自从《工作范围》2006年首版发行之后,工作范围这一概念持续演变,相关专业评估准则中关于工作范围的要求也不断扩大、明确。”明确评估业务中的工作范围将有利于提升评估师面对客户关注时的专业性和灵活性(professionalism and flexibility)。恰当地界定评估业务中的范围也会有益于评估师开拓新的业务。在每一项评估业务中,评估师必须准备好支持其关于工作范围的判断,并说明工作范围是如何执行的。
   工作范围(Scope of work)是美国评估界近二十年来所形成的最为重要的评估基础概念,并逐步得到各国评估行业的认可与接受。工作范围是极为重要的评估基本概念,在国内并没有得到重视和系统的研究。从表面上看,工作范围与我们准则中的“评估计划”相近,因两者都有通过一定程序、工作以形成合理评估结论的意思,但实际上两者不仅有着实质与形式的本质区别,其目标、作用、约束对象等更差异甚大。
   工作范围这个概念在我国评估界的理论和实务中没有直接对应的概念,总体上包括对评估对象的识别和勘查、为形成评估结论所需要收集的资料、所做的研究分析和逻辑推理等,也包括在工作范围受到限制后如何应对以及对工作范围的披露等内容。
   工作范围是评估师执业的核心所在,其逻辑思路如下:第一,评估师需要与客户进行沟通,明确评估问题(需要评估师回答的问题);第二,在明确评估问题的基础上,评估师判断该业务的风险,判断自身的专业胜任能力,进而确定所需要进行的工作(工作量);第三,在评估过程中需要恰当执行已确定的工作范围,如果由于主观或客观原因对工作范围带来限制,评估师需要根据这种限制的程度,决定变更工作范围或退出评估业务。
   工作范围的决策贯穿评估程序始终,只有恰当确定并执行工作范围,评估师才能恰当完成评估业务、形成可信结论。一方面工作范围是对评估师形成可信结论的基本要求,构成评估师的责任与义务,即需要确定合理的工作范围并予以合理披露(包括所受限制);另一方面工作范围在一定程度上也是对评估师的保护(评估师无须对超出工作范围的事项负责),同时也是对客户和预期使用者在使用评估结论时的合理引导(客户和预期使用者应当根据与评估师所约定并得以披露的工作范围合理判断评估结论的合理性、可用程度,不能简单地使用评估结论,特别是在明知超出所约定工作范围的情况下非理性地使用结论)。
   因此,工作范围规则是保证评估师作为评估服务提供者与保证委托方和预期使用者作为评估服务委托人和使用者均能合理理解评估专业工作的重要制度。工作范围的意义还在于表明评估师的评估服务是与预期用途和风险(决定工作范围)、工作范围(决定工作量)、工作量挂钩的,因此同一评估业务基于所确定的不同的工作范围,其评估费用也是不同的。
   工作范围规则在USPAP的早期并没有形成 ,它是在USPAP制定后十多年的业务实践中摸索、总结出的重要评估概念和制度。基于评估理论与实践的发展,我国评估行业并未形成工作范围的概念,与之对应的有评估计划的概念。从一定角度出发,可以将评估计划与工作范围简单理解为形式与实质的关系,即工作范围是体现评估服务所需要进行的实质性工作,评估计划是为实施必要的评估工作所做出的工作安排。工作范围的概念未直接引入中国评估界,但相关理论、思路还是在相关准则和规定中有所体现,具体可参见后文注释。
   (资料来源:AI网站,根据CVI研究及《美国资产评估准则》整理)

   第四篇 实务案例分享
   2021-09-21,美国税务法院为持续数年的遗产税争议案件做出判决,认定美国国内税务署(IRS)高估迈克尔.杰克逊遗产价值达数亿美元之多。
   本案的重点是遗产税课税标的的公允市场价值的评估。法官Mark V.Holmes在长达271页的判决书用了200页讨论了IRS及6家不同评估机构在不同阶段做出的评估,最终认定巨星迈克尔.杰克逊的Image and Likeness(形象权和公开权,定义另行讨论)价值为1.11亿美元,低于IRS认可的4.81亿美元估值的四分之一,也认为杰克逊所持有的其他艺术家歌曲出版权被明显高估。
   该案例中所涉及的不同时点估值结论、评估方法及最终判决见下表。


 

   (资料来源,CVI研究)

 

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